中国9月制造业PMI为50.1 — 时隔两个月重回扩张，小型企业与就业仍在荣枯线下

中国国家统计局9月30日公布，9月制造业采购经理指数（PMI）为50.1，比上月回升0.3个百分点，走出7至8月连续两个月的收缩，重回荣枯线50之上。生产指数升至51.7，非制造业也回到50.2的扩张区间，但小型企业（48.9）和就业指数（48.4）仍低于50。

文 · 编辑部

中国制造业景气度时隔两个月重回扩张区间。中国国家统计局9月30日公布，9月制造业PMI为50.1，比上月（49.8）回升0.3个百分点。今年PMI在6月为50.3，7月降至49.2，8月回升至49.8，本月重新站上荣枯线50。需要说明的是，韩国《머니투데이》表述为“三个月来首次扩张”，各媒体的起算方式有所不同；本刊采用《아주경제》《뉴스1》的说法，即7月（49.2）和8月（49.8）两个月处于收缩。

PMI是基于对企业采购经理问卷调查编制的景气指标，高于50表示扩张，低于50表示收缩。它反映的是方向，并非销售额或产量本身。

生产拉动回升 — 出口订单仍在荣枯线

改善主要体现在生产端。生产指数升至51.7，上升1.3个百分点；新订单指数为50.5，下降0.1个百分点，但仍在扩张区间。新出口订单指数为50.0，恰在荣枯线上（《아주경제》）。据《아주경제》报道，极端天气影响减弱以及全球AI需求支撑了中国工业。在21个调查行业中，有12个行业超过50，较上月增加4个（《머니투데이》）。

大型企业50.6，小型企业48.9 — 差距仍在

分企业规模看，大型企业为50.6，保持在扩张区间；中型企业49.7，小型企业48.9（《뉴스핌》）。小型企业较本刊8月报道中的47.9上升1.0个百分点，但仍低于荣枯线。分行业看，高技术制造业52.5、装备制造业51.0，消费品制造业升至50.7进入扩张区间，而8月该行业为49.0。高耗能制造业为48.0，仍处于收缩（《머니투데이》）。

非制造业重回50 — 但新订单仅46.5

由建筑业和服务业构成的非制造业PMI为50.2，较上月上升1.2个百分点。服务业由49.3升至50.2，建筑业由46.9升至50.3。《머니투데이》称建筑业指数为今年以来最高。不过，非制造业新订单指数仍为46.5，内需回升尚难言全面启动。据《머니투데이》报道，综合PMI为50.7，上升1.2个百分点。

成本上升，就业走弱

价格指标值得关注。主要原材料购进价格指数升至60.8，上升4.2个百分点；出厂价格指数为54.0，上升3.6个百分点（《아주경제》）。可解读为材料成本负担加重，而售价上调幅度较小。从业人员指数下降0.3个百分点至48.4，显示生产增加但招聘并未同步增加。对此，《글로벌이코노믹》提到先进制造业向好而房地产、零售、服务业停滞的“K型分化”，并称今年第二季度中国GDP增速为4.3%，为三年来最低。

政策背景 — 8000亿元政策性金融，五中全会在即

据《머니투데이》报道，中国有关部门正加快落实8000亿元规模的政策性金融，10月26日至29日将召开二十届中央委员会第五次全体会议（五中全会），外界关注是否会出台进一步刺激措施。

在华韩人企业应关注的要点（编辑部分析）

包括天津在内，在华经营的韩人企业多为中小、小微企业，集中于消费品、流通和服务行业。本次数据中，小型企业虽仍为48.9、低于荣枯线，但较8月有所改善，消费品制造业和服务业已进入扩张区间。这意味着四季度订单和消费相关咨询有望逐步增加。

另一方面，原材料购进价格上涨4.2个百分点，进口材料加工生产的企业需要检视是否调整供货价格以及库存采购时点。就业指数低于50，既可能意味着招聘相对容易，也说明景气回升基础尚薄。仅凭单月数据难以断定趋势转换，建议结合10月数据和五中全会结果，并与自身客户的实际订单情况对照判断。

※ 本文依据머니투데이·뉴스핌·아주경제（2026-09-30）报道自动生成初稿，刊发前需经编辑核实。