PMI sản xuất tháng 9 của Trung Quốc đạt 50.1 — trở lại mở rộng sau hai tháng, doanh nghiệp nhỏ và việc làm vẫn dưới ngưỡng 50

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố ngày 30/9 rằng chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất tháng 9 đạt 50.1, tăng 0.3 điểm so với tháng trước. Chỉ số đã thoát khỏi hai tháng thu hẹp liên tiếp (tháng 7–8) và vượt lại ngưỡng 50. Chỉ số sản xuất tăng lên 51.7 và khu vực phi sản xuất cũng trở lại vùng mở rộng ở 50.2, nhưng doanh nghiệp nhỏ (48.9) và chỉ số việc làm (48.4) vẫn dưới 50.

Bài · Ban biên tập

Hoạt động sản xuất của Trung Quốc đã trở lại vùng mở rộng sau hai tháng. Cục Thống kê Quốc gia cho biết ngày 30/9 rằng PMI sản xuất tháng 9 đạt 50.1, tăng 0.3 điểm so với mức 49.8 của tháng 8. Trong năm nay, chỉ số là 50.3 vào tháng 6, giảm xuống 49.2 vào tháng 7, hồi phục lên 49.8 vào tháng 8 và nay đã vượt ngưỡng 50. Cần lưu ý: báo Money Today của Hàn Quốc mô tả đây là lần mở rộng đầu tiên sau ba tháng, nên cách tính khác nhau giữa các báo. Bài viết này theo cách diễn đạt của Ajunews và News1, tức là tháng 7 (49.2) và tháng 8 (49.8) là hai tháng thu hẹp.

PMI là chỉ số dựa trên khảo sát các nhà quản trị mua hàng của doanh nghiệp: trên 50 là mở rộng, dưới 50 là thu hẹp. Chỉ số phản ánh xu hướng chứ không phải doanh thu hay sản lượng thực tế.

Sản xuất dẫn dắt — đơn hàng xuất khẩu đứng ở ngưỡng

Sự cải thiện thể hiện rõ nhất ở sản xuất. Chỉ số sản xuất tăng 1.3 điểm lên 51.7, còn đơn hàng mới giảm 0.1 xuống 50.5 nhưng vẫn trong vùng mở rộng. Đơn hàng xuất khẩu mới đạt 50.0, đúng ngưỡng (Ajunews). Ajunews cho rằng thời tiết xấu giảm bớt và nhu cầu AI toàn cầu đã hỗ trợ công nghiệp Trung Quốc. Trong 21 ngành được khảo sát, 12 ngành đạt từ 50 trở lên, nhiều hơn tháng 8 bốn ngành (Money Today).

Doanh nghiệp lớn 50.6, nhỏ 48.9 — khoảng cách vẫn còn

Theo quy mô, doanh nghiệp lớn duy trì vùng mở rộng ở 50.6, doanh nghiệp vừa 49.7 và nhỏ 48.9 (Newspim). Doanh nghiệp nhỏ tăng 1.0 điểm so với mức 47.9 trong bài tháng 8 của chúng tôi nhưng vẫn dưới ngưỡng. Theo ngành, sản xuất công nghệ cao đạt 52.5, thiết bị 51.0, còn hàng tiêu dùng tăng lên 50.7 từ 49.0 của tháng 8. Ngành tiêu hao năng lượng cao ở mức 48.0, vẫn thu hẹp (Money Today).

Phi sản xuất trở lại 50 — nhưng đơn hàng mới chỉ 46.5

PMI phi sản xuất, gồm xây dựng và dịch vụ, tăng 1.2 điểm lên 50.2. Dịch vụ từ 49.3 lên 50.2, xây dựng từ 46.9 lên 50.3; Money Today cho biết chỉ số xây dựng là cao nhất trong năm nay. Tuy nhiên đơn hàng mới phi sản xuất vẫn ở 46.5 nên chưa thể nói nhu cầu nội địa đã hồi phục toàn diện. Money Today cũng đưa tin PMI tổng hợp là 50.7, tăng 1.2 điểm.

Chi phí tăng, việc làm yếu đi

Đáng chú ý là chỉ số giá. Chỉ số giá mua nguyên liệu chính tăng 4.2 điểm lên 60.8, chỉ số giá xuất xưởng tăng 3.6 điểm lên 54.0 (Ajunews), có thể hiểu là chi phí vật liệu tăng nhanh hơn giá bán. Chỉ số việc làm giảm 0.3 xuống 48.4, cho thấy sản xuất tăng nhưng tuyển dụng không tăng theo. Global Economic nhắc đến sự phân hóa “hình chữ K”: sản xuất tiên tiến khởi sắc trong khi bất động sản, bán lẻ và dịch vụ trì trệ, và cho biết GDP quý II của Trung Quốc tăng 4.3%, thấp nhất trong ba năm.

Bối cảnh chính sách — 800 tỷ nhân dân tệ tài chính chính sách, trước Hội nghị Trung ương 5

Theo Money Today, các cơ quan chức năng đang đẩy nhanh giải ngân 800 tỷ nhân dân tệ tài chính chính sách, và giới quan sát chú ý liệu Hội nghị Trung ương 5 khóa XX, dự kiến họp từ 26 đến 29/10, có đưa ra thêm biện pháp kích thích hay không.

Điểm doanh nghiệp Hàn Quốc tại Trung Quốc cần lưu ý (phân tích của ban biên tập)

Nhiều doanh nghiệp Hàn Quốc tại Trung Quốc, trong đó có Thiên Tân, là doanh nghiệp vừa và nhỏ, tập trung ở hàng tiêu dùng, phân phối và dịch vụ. Trong đợt công bố này, doanh nghiệp nhỏ vẫn dưới ngưỡng ở 48.9 nhưng khá hơn tháng 8, còn sản xuất hàng tiêu dùng và dịch vụ đã vào vùng mở rộng. Điều đó cho thấy môi trường cho đơn hàng và nhu cầu tiêu dùng quý IV có thể đang dần hình thành.

Mặt khác, khi giá mua nguyên liệu tăng 4.2 điểm, các doanh nghiệp nhập vật liệu để sản xuất nên xem xét điều chỉnh giá giao hàng và thời điểm mua tồn kho. Chỉ số việc làm dưới 50 có thể đồng nghĩa với việc tuyển người dễ hơn, nhưng cũng cho thấy đà phục hồi còn mỏng. Dữ liệu của một tháng chưa đủ để khẳng định xu hướng. An toàn hơn là theo dõi chỉ số tháng 10 và kết quả Hội nghị Trung ương 5, đồng thời đối chiếu với dòng đơn hàng thực tế từ khách hàng của mình.

※ Bài viết được soạn tự động dưới dạng bản nháp dựa trên tin của Money Today, Newspim và Ajunews (2026-09-30). Cần biên tập viên kiểm chứng trước khi đăng.