Bán lẻ tháng 8 của Trung Quốc chỉ tăng 0,4% — Nhà máy vẫn chạy, sức mua trong nước đứng lại

Số liệu tháng 8 do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố ngày 15/9 có thể tóm gọn trong một câu: sản xuất tốt hơn dự báo, trong khi tiêu dùng và đầu tư vẫn yếu. Doanh số bán lẻ chỉ tăng 0,4% so với cùng kỳ, trong khi đầu tư tài sản cố định 8 tháng đầu năm giảm 7,2% — mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Với doanh nghiệp Hàn Quốc đang hoạt động tại Trung Quốc, cảm nhận về nền kinh tế hiện phụ thuộc rất nhiều vào ngành nghề.

Bài · Ban biên tập

Theo công bố ngày 15/9 của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc, doanh số bán lẻ tháng 8 tăng 0,4% so với cùng kỳ năm trước — thấp hơn mức 0,6% của tháng 7 và thấp hơn mức dự báo 0,8% do Reuters tổng hợp.

Ngược lại, sản xuất công nghiệp tháng 8 tăng 5,2%, vượt cả mức 4,5% của tháng 7 lẫn dự báo 4,8% của thị trường. Theo ngành, chế tạo thiết bị tăng 12,1% và chế tạo công nghệ cao tăng 16,7%, đều ở mức hai chữ số. Sản lượng pin lithium-ion tăng 57,2%, robot công nghiệp tăng 34,6% và thiết bị in 3D tăng 29,9%.

Khoảng trống giữa sản xuất và tiêu dùng được lấp bằng xuất khẩu. Trước đó, Tổng cục Hải quan Trung Quốc cho biết kim ngạch xuất khẩu tháng 8 (tính theo USD) tăng 25,0% so với cùng kỳ. Nói cách khác, phần hàng hóa không tiêu thụ được trong nước dường như đang chảy nhiều hơn ra thị trường nước ngoài.

Phần lớn mức sụt giảm đầu tư đến từ bất động sản

Đầu tư tài sản cố định 8 tháng đầu năm giảm 7,2% so với cùng kỳ, mức giảm sâu hơn con số 6,7% của 7 tháng đầu năm và là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Tuy nhiên, cơ cấu khá rõ ràng: cùng kỳ, đầu tư phát triển bất động sản giảm 19,9%; nếu loại trừ bất động sản, mức giảm thu hẹp còn 4,2%.

Tỷ lệ thất nghiệp khảo sát khu vực đô thị tháng 8 là 5,3%, nhích lên so với mức 5,2% của tháng trước.

Cục Thống kê đánh giá tình hình tháng 8 nhìn chung “ổn định”, song thừa nhận tác động tiêu cực từ môi trường bên ngoài đã sâu sắc hơn và mâu thuẫn cơ cấu “cung mạnh, cầu yếu” trong nước trở nên nổi bật. Cơ quan này cũng cho biết một số doanh nghiệp “đang gặp khó khăn trong vận hành”. Việc cơ quan thống kê trực tiếp dùng cụm từ “cung mạnh, cầu yếu” là điều đáng chú ý.

Ông Zhang Yuhan, kinh tế trưởng Trung tâm Trung Quốc của Conference Board, nói với South China Morning Post rằng số liệu tháng 8 cho thấy Trung Quốc ngày càng dựa vào nâng cấp công nghệ, cải thiện năng suất và nhu cầu từ nước ngoài để hấp thụ năng lực sản xuất công nghiệp đang mở rộng, trong bối cảnh tiêu dùng và đầu tư trong nước vẫn yếu.

Ba tín hiệu cho doanh nghiệp Hàn Quốc tại Trung Quốc

Thứ nhất, cảm nhận về nền kinh tế đang phân hóa theo ngành. Ngay trong cùng một thành phố, các ngành bán lẻ, ăn uống, dịch vụ và phân phối hàng tiêu dùng — vốn phụ thuộc vào sức mua nội địa Trung Quốc — đang ở vị thế rất khác so với các doanh nghiệp cung ứng linh kiện, vật liệu cho chuỗi sản xuất. Con số 0,4% là tăng trưởng danh nghĩa; nếu tính thêm chiết khấu và cạnh tranh giá, thực tế tại từng cửa hàng có thể còn xấu hơn. Doanh nghiệp phụ thuộc nội địa nên điều chỉnh kế hoạch doanh thu những tháng còn lại của năm theo hướng thận trọng.

Thứ hai, xuất khẩu tăng 25% vừa là cơ hội vừa là cảnh báo. Các nhà sản xuất Trung Quốc dường như đang chuyển phần hàng không bán được trong nước ra thị trường nước ngoài. Nếu doanh nghiệp Hàn Quốc ở vị trí cung ứng linh kiện, vật liệu hoặc thiết bị tại Trung Quốc, đơn hàng nhiều khả năng vẫn được duy trì trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu sản phẩm cạnh tranh trực tiếp với hàng Trung Quốc tại Hàn Quốc hay thị trường thứ ba, áp lực giá sẽ nặng hơn trong vài quý tới — đồng thời cần theo dõi các biện pháp phòng vệ thương mại (chống bán phá giá, tự vệ) tại thị trường đích.

Thứ ba, khó khăn từ bất động sản sẽ đến dưới dạng rủi ro thu hồi công nợ. Đầu tư phát triển bất động sản giảm 19,9% đồng nghĩa dòng tiền bị siết lại ở các mảng xây dựng, nội thất, vật liệu, thiết bị cùng các nhà thầu phụ và cả những dự án do chính quyền địa phương đặt hàng. Nếu thấy dấu hiệu kỳ hạn thanh toán kéo dài hoặc tỷ trọng thanh toán bằng hối phiếu, kỳ phiếu tăng lên, đây là thời điểm nên siết điều kiện thu hồi công nợ thay vì chạy theo doanh số.

Cần lưu ý đây là số liệu của riêng tháng 8 (riêng đầu tư tài sản cố định là lũy kế 1–8). Xu hướng có thể thay đổi tùy theo mức độ kích thích chính sách, các biện pháp thúc đẩy tiêu dùng quý IV và môi trường thương mại bên ngoài. Cục Thống kê cho biết sẽ tăng cường phối hợp chính sách vĩ mô, mở rộng nhu cầu nội địa, đồng thời thúc đẩy nâng cấp công nghiệp theo hướng phát triển “dựa trên đổi mới sáng tạo”. Nên theo dõi số liệu tháng 9 cùng với các công bố chính sách quý IV.

※ Bài viết được soạn tự động ở dạng bản thảo dựa trên bài báo của Kyunghyang Shinmun (15/9/2026). Cần biên tập kiểm duyệt trước khi đăng.